“2025 年，有一家公司。每天有数亿人相连到它的平台；享用近期方式和最全面的文化内容服务，并且可以交互；在相连的过程中，用户某种程度是消费内容和广告，还蕴藏游戏、社区、财经、电商、O2O 等多维度的商业消费有可能，并且这一切再次发生得十分大自然。”——北京暴风科技股份有限公司 2015 年年度报告 公开信：《暴风车站在“黄金十年”的起跑线上》上市公司年报以股东信开篇，这并不是什么新鲜事，如万科就多次在年报中向股东们求婚，其2011年报中“这是一个似曾相识的冬天”的股东信也可谓经典，但在股东信中，一上来必要未来发展10年后的未来的，暴风却是进了先河。

虽然在这份暴风精心发售的年报中情怀满满数据可爱，但仍有不少有一点揣摩之处，而在此背后表明出有业务的“空心化”，正是暴风“十年计划”必须首先解决问题的问题。数据的背后暴风2015年报表明，2015年总营收6.5亿元，同比快速增长68.85%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比快速增长313.23%。然而，仔细分析利润来源，可以找到上述数据为财务处置的结果。

从“关联交易情况”栏中获知，暴风科技向青岛日日顺乐家贸易有限公司销售了1.04亿的商品，这部分商品为暴风在Q4突击销售暴风TV，从而大幅度提高了营收数据；在应付账款栏中，与此相关的一笔费用是：电视机及配件订购花费1.56亿元，这部分应付账款会影响当期利润表，但不会间接影响到暴风的长年利润；而利润的快速增长，更好的源于下半年公司出让控股公司暴风魔镜有限公司的控股权的投资收益，以及将这家亏损公司挤压出有母公司，财务报表仍然拆分计算出来两相乘减半左手并转右手得出结论的结果，并无法让投资者深感失望。“平安保险暴风魔镜我们也很痛”与暴风平安保险暴风魔镜股权比较不应的是，暴风去年在股票市场上的狂飙前进，正是因为“提前布局VR”，用一个盒子承托起数百亿市值的结果。回应冯鑫称之为，“最有一点投资的是暴风魔镜，如果暴风科技不是上市公司，认同会溶解暴风魔镜”，而平安保险暴风魔镜“我们也很痛”。VR暴风否有机会？(公众号：)在之前的文章中曾多次辩论过VR行业的机会，如在《移动VR是芯片厂的游戏？》一文中指出，在硬件领域能确实引导行业的依然是智能手机上的芯片巨头高通和三星以及顶层的ARM，单凭硬件暴风和国内其他VR硬件厂商一样并没优势。

忽略，如何在内容上下功夫，才是国内的VR创业者和暴风的突破口，也是暴风应当加以重兵投放的领域。在年报中关于暴风未来商业增长点是这样叙述的：“在稳步发展原先互联网视频业务基础的上，公司以虚拟现实（VR）、智能家庭娱乐硬件、在线对话直播、影视文化为新的增长点。”而要使得这些环节构成化学反应，建构起暴风期望的生态系统，内容是非常最重要的一环。然而，暴风在2015用作出售版权的费用仅有为4542.8万元，而同期爱人奇艺2015年版权订购费约36.42亿元，优酷土豆2015年版权订购酬劳仅有大约13.86亿元，腾讯视频和搜狐视频在2015年版权订购上也在10亿元以上，暴风的投放不仅近高于爱人奇艺、乐视、优酷土豆等视频网站，更加无法承托起冯鑫刻画的2025年的未来。

在泛娱乐生态系统上，BAT三巨头皆已入局，虽然暴风也在尝试展开制做节目的制作，但早已错失了最差的时光，要想要迎头赶上难度很大。（做到内容？你讫你上啊。）出也资本，大败也资本在2015年，暴风的运气很好：不仅在上半年连拉涨停，之后在2015年10月27日起清盘逃过了大盘的波动，2016年3月28日复牌后不但没立刻补跌反而涨停，而就在3月30日和31日两天，公司第三大股东青岛金石和第二大股东人与自然茁壮陆续公布平安保险声明白鱼平安保险其持有人的全部股份，这对于暴风来说是个极大的压制。

资本是现实的：哪怕你许下了“十年之后”的幸福愿景，这样的前景也必须落到实处的承托。在暴风所列的几个新的增长点中，做到VR的暴风魔镜长年亏损，并被暴风为了“账面可爱”而挤压；做到暴风超体电视的暴风统帅科技有限公司亏损；直播业务上，暴风投资4600万元的风秀科技仅有得出了“单人 ARPU 值低于行业平均水平 10%”的数据；影视方面收购的“稻草熊影业”堪称一个意味着在公告中经常出现了两次的名字，上述几个增长点或是亏损或是刚刚开始运营前途未卜，在未来一段时间内，暴风还被迫采行“依赖广告向新的业务器官移植、通过亏本销售硬件取得用户，从广告商取得广告收益”的滑动模式，但如之前所分析，在内容上的投放严重不足，可能会引发用户萎缩到其他平台，影响这一模式滑动运营。暴风要想要构建突围的另一个变数在于投资收购和资本运作上。

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